印度是下一個經濟強權嗎？

世界的目光逐漸轉向印度，這裡會誕生下一個經濟強權嗎？或只是分析師的過份樂觀？讓我們從供給面、需求面與推進因素3個面向來看，並剖析可能遇到的發展阻礙。

2002年時，印度政府推出一項無遠弗屆的國際旅遊宣傳活動，名叫「不可思議的印度」（Incredible India）。類似的活動如果是今天推出，或許可以取名為「擋不住的印度」（Inevitable India）。不只是在印度的熱心人士，全球的分析師都在齊聲宣告，印度是下一個經濟強權：高盛（Goldman Sachs）預測印度會在2075年成為世界第二大經濟體；英國《金融時報》（Financial Times）的馬丁．沃爾夫（Martin Wolf）表示，到了2050年，印度的購買力會比美國高30％。

我們之前也曾經歷類似的印度樂觀主義浪潮。不過，即使是最熱衷的印度擁護者，面對現實時仍然感到沮喪。從印度將會超越中國的大膽預測（中國的經濟規模仍然是印度的5倍），到麥肯錫顧問公司（McKinsey）在2007年以「黃金鳥」形容印度消費者的潛力（但是從來不曾完全實現），到法規管制鬆綁，緊跟著又是政策逆轉，與印度做生意出現信心危機，再到疫情大流行的災難期，印度終將崛起的承諾還是飄渺無期。這一次，有什麼不一樣？

印度的商業生態系統在不同面向有幾股正向趨勢呈現匯聚之勢：需求面、供給面，與遍布全系統的促進因素；三者結合之後，可以超越經濟週期、總體面衝擊和政策逆轉。有些是新趨勢，較早的趨勢也已經達到臨界點，最終可以彼此強化，以創造「成長飛輪」（growth flywheel）。不過，一如所有的飛輪，對嘎吱聲和燒焦味保持警覺都很重要，而印度飛輪的噪音和焦味很多。企業和政府領導人都必須留意，並在飛輪故障前採取行動。