企業創投適合你的新創事業嗎？

一間企業成立單獨的部門或者子公司，專門負責針對有潛力的新創公司進行投資，這樣的模式稱為「企業創投」（CVC），如今已經成為新創公司獲得資金的一大途徑。如果你是一名創辦人，有機會接觸CVC，或正在尋找CVC的機會，該如何衡量其中的風險？以及什麼樣的CVC最適合你呢？

傳統上，新創事業的募資來源主要有三：創投公司（venture capital firms，簡稱VC）、天使投資人以及家族辦公室。但是，近年來出現第四個愈來愈普遍的選項：企業創投基金（corporate venture capital funds，簡稱CVC）。在2010年至2020年間，CVC公司的成長超過六倍，增加到超過四千家，而這些CVC在2021年上半年完成超過兩千件交易，總價值790億美元，打破過去所有的「全年」紀錄。

這些企業投資人不止提供資金，也能提供資源，像是有子公司可以作為消費者和進行市場驗證，協助行銷和開發，以及有信譽良好的現有品牌。然而，CVC也有伴隨著這種附加價值而來的風險。為了探究這些取捨，我們與市場情報公司全球企業創投（Global Corporate Venturing）合作，進行一項CVC概況的量化深度分析，並與創辦人和CVC高階主管進行一系列的質化訪談。

我們發現，在2020年1月與2021年6月之間從事投資的4,062家CVC當中，超過一半都是第一次從事這類投資，只有48％在投資時已經至少營運兩年。換句話說，如果你現在考慮要找一名CVC合作伙伴，你的潛在投資人很有可能幾乎沒有從事類似投資，和輔助類似新創事業的經驗很少，甚至完全沒有。經驗較豐富的CVC有可能帶來或許符合創辦人期待的資源和信譽，而相對新的CVC，甚至可能對創投的規矩缺乏基本理解。