永續與獲利難兼得？讓「目的宣言」指引企業ESG明路

各大企業愈來愈重視ESG，卻常陷入兩難：部分利害關係人要求企業專注獲利，減少投入ESG，但法規要求卻日趨嚴格。要駕馭這種局面，本文提出關鍵在於企業的「目的宣言」，一份理想的目的宣言，可以幫助公司解決利害關係人的利益問題，為投資人創造價值，因應監管法規的差異。

美國和歐洲的ESG（環境、社會與治理）實務環境不斷變化，讓企業陷入了充滿挑戰的困境。美國企業，尤其是那些在歐洲擁有重要業務的公司，受到不同方向的壓力：美國一些直言不諱的利害關係人敦促他們減少在ESG方面的努力，至於在歐洲，這些公司則面臨著日益嚴格的監管要求。這種大西洋兩岸的差異創造了複雜性的迷霧。不過，在這場風暴中有一座清晰的燈塔：企業「目的宣言」（statement of purpose）。

在美國，貝萊德（BlackRock）董事長勞倫斯．芬克（Laurence Fink）在2018年［〈目的感〉（A Sense of Purpose）］和2019年［〈目的和利潤〉（Purpose and Profit）］討論了多方利害關係人的目的和獲利能力，從此以後，圍繞著「ESG政治分歧」的爭論便愈演愈烈。芬克寫道：「利潤和目的絕對不會相互矛盾——事實上，利潤和目的密不可分。」這場辯論的焦點在於資本配置是為了長期的價值創造，還是為了有影響力但無利可圖的重要社會價值。除了政治修辭之外，這場辯論的核心是為投資人創造長期價值，而不是試圖解決全球問題，但不考慮獲利能力。

同時之間在歐洲，《歐洲綠色政綱》（Green Deal）希望到2050年時，歐洲大陸能達成氣候中和（climate neutral），因此對企業提出新的企業報告要求和期望。根據〈企業永續發展報告指令〉（CSRD），歐洲財務報告諮詢小組（EFRAG）的永續發展報告委員會（SRB）制定了一套12項的歐洲永續發展報告標準（ESRS）。這些標準有所謂的「雙重重要性」（double materiality），包括了財務重要性（對股東重要的事項）和影響重要性（對全球和某些股東群體重要的事項）。同時，國際財務報告準則基金會（IFRS Foundation）旗下的國際永續發展標準理事會（ISSB）發表了兩項以財務重要性為基礎的標準，一項關於一般要求，一項關於氣候。雖然國際永續發展標準理事會和歐洲財務報告諮詢小組正在合作制定一套「全球永續揭露基準」（global baseline），但美國公司將遵守〈企業永續發展報告指令〉的報告要求。國際永續發展標準理事會的標準比較適合美國，但這些標準只是自願遵守。